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里昂：升李宁（02331）目标价至10.6港元 评级“买入”里昂发表报告称，调查发现城市劳动人口倾向更多运动，对运动服装的投入明显增加，对该类客户而言李宁（02331）表现好于Adidas，李宁“双十一”销售额倍增至3.6亿元人民币，即使在高基数效应下，该行预计第四季度增长仍会较好，估计市场上调李宁明年盈测6%。

不过，房企之间分化仍在提升，百强房企单月销售金额中48家环比下滑，较9月增加22家，29家同比下滑，较9月增加6家，说明10月的增长更加依赖头部企业的提升。摩根大通、野村证券、中银国际、海通证券等多家市场机构均看好碧桂园近期表现，给予“买入”以上评级，中银国际目标价看高至20.84港元。

港元拆息急跌由于美联储不断加息，全球流动性收紧，资金回流美国，与美元利率直接挂钩的伦敦银行间同业拆息LIBOR持续攀升。此前由于经济危机后美国持续多年的货币宽松政策，大量资金流入香港市场，在2015年香港的基础货币总结余曾经一度高达4244亿港元，香港银行间“水浸”，导致香港银行间拆息HIBOR一直保持低位，因此港美息差在美国加息通道开启后持续扩大。当美元利率明显高于港元利率，意味着投资者可以通过借入港元换取美元套利，资金流向美元。同时，港元汇率也会出现走弱，2018年4月美元兑港元汇率因息差扩大而历史上第一次触及弱方兑换保证红线，香港金管局为维护联系汇率制度（美元兑港元应维持在1：7.75至1：7.85之间浮动）多次出手买入港元，导致银行间结余快速下降，然而这并没有从根本上解决问题，美元兑港元汇率仍多次触及7.85红线，直至2018年9月香港银行业全面升息，港美息差缩小，汇率危机才得以缓解。

瑞信发表报告称，10月底以来内地电力股股价上升11%-25%，平均跑赢国指15%，主要由于在冬季补充库存期间煤价低于市场预期。现货煤价本周再度转弱，按周降2.5%至每吨636元人民币，并自近期高位回落5%。10月煤出产量同比增长8%，高于9月的5%增幅，发电量同比增长则较弱，仅为5%，低于前九个月7%的增幅。

2）内地A股假后复市表现令人失望，人行资本新规给予超长过渡期对内银A股支持短暂，上证综指高开后迅即走低，拖累恒指一度跌230多点，全日跌84点或0.3%，收报30723。成交金额回升至1043亿元；3）恒指昨收市暂失现约处30，730的50天线，短线暂仍以企稳50天线为初步任务，再上则上试31000心理关口；如高位再受阻回软，恒指则暂仍以现约处30，370的20天线为初步支持，跌破再退守约30000关为主要支持区。

在上海易居研究院智库中心总监严跃进看来，各地对楼市政策的微调，大多为合理化修正。中国指数研究院预测，2019年，稳房价稳地价稳预期将成为调控的主要目标，各城市将继续因城施策，适度增加土地供应同时继续调整宅地供应结构。部分城市楼市或将在限购、限贷等方面出现政策松动，以期稳定市场预期。